林秀亨

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壽險業閒錢 突破1兆元依據保險事業發展中心最新統計，去年底壽險業放置在銀行存款、短期投資、受益憑證等低度運用的閒置資金突破1兆元，比上一年度暴增2,000多億元，顯示壽險業出現類似銀行業爛頭寸問題相當嚴重。 去年底壽險業資金共有6.9兆元，有逾七分之一的錢，不知道要往那裡擺。以目前壽險業平均保單成本約4.5%至5%來看，資金放在利率2.2%的銀行定存、1.7%的短期投資等工具，有人形容：根本是「躺著賠錢」。 保發中心資料顯示，去年底壽險業放在銀行定存的金額達2,973億元，短期投資共6,762億元，受益憑證共779億元，這些低度運用資金共1.05兆元，占可運用資金的15.2%。 事實上，「躺著賠錢」的投資標的，不僅是銀行存款、短期投資、受益憑證（主要是債券型基金）等標的，這幾年壽險業若買進公債、公司債，全都是賠本投資。公債殖利率已經有半年以上時間，利率都不到2%；至於公司債、金融債的發行利率，也很少高於2.5%。 台灣的低利率政策讓壽險業吃盡苦頭。所有固定利率商品收益率都低的不像話，壽險業引頸期待保險法修正案能趕快三讀通過，讓海外投資可以從35%提高到50%。不過，立法院本會期開議以來，財委會根本沒有排進審查任何金管會法案。 「資金運用真的很辛苦，在台灣很難找到適當標的，」國泰金策略長李長庚說。國泰人壽的現金部位高達3,000億元，去年底占可運用資金的15.6%，收益率僅有17%，降低現金部位已經成為首要之務。 壽險業為了去化資金，從今年以來，投資策略出現明顯轉變，過去保險業只敢小幅投資的股票，今年卻搶著購買，如飛利浦釋出台積電持股，包括國壽、富邦、南山等業者積極承接，明基賣掉友達股票，外傳也是國壽買走。 富邦人壽投資長蔣國樑表示，壽險公司投資政策的轉變，應該與國內低利率以及上市櫃公司的股利政策變化有關。上市櫃公司這幾年股利政策卻轉向配置現金股利，這些高配息的股票，愈來愈具有「類債券性質」，且收益率可以達5%到10%，比債券的收益率更高。